一、企業財務分析的目的

　　所謂企業財務分析，就是通過固定的財務分析方法，使企業所形成的財務報表信息被企業經營管理者用于經濟業務決策上的一種手段。其主要目的評價企業一段時間內的財務狀況及經營成果，通過分析的結果預測企業未來的經濟報酬與經營風險，并對比出本企業與其他企業同類產品存在的差異，以提高企業在市場上的競爭力。

　　二、電力企業概述

　　電力企業是服務于居民生活與國民生產需求的各中發電、輸電等相關電力設備供應的電力生產產業的組合。

　　電力企業生產經營的內容主要包括發電、輸電、配電以及售電四項。根據電力企業主要生產經營內容細分電力行業共有四類，生產電力企業、經營電網企業、調度電網機構、供應電力企業。按照電力來源渠道不同，可將電力企業分為水電企業、火電企業、核電企業、綠色電力企業等。

　　目前，我國電力供應企業具有一定的壟斷性，國家投資政府以及地投資政府對其具有一定的管轄權。

　　三、電力企業財務分析體系構建

　　由于我國電力企業具有較強的壟斷性， 在財務核算上與其他行業相比有一定的特殊性。因此，一般電力企業主要從資產分析、資本結構分析、盈利能力分析、現金流量分析四個方面分析、評價我國供電企業經營情況。

　　1.資產分析

　　資產做為企業生產經營的物質性基礎，主要具有固定資產數量大、種類多、價值高、分布廣、變動頻繁、更新快等點，造成了電力企業資產結構嚴重不均衡的情況出現。

　　一般情況下電力企業通過主要企業資產的周轉速度以及存在的實際狀態考核企業財務情況。如果電力企業的應收賬款的周轉率越高，說明企業資產的流動性越強，企業的短期償債能力也越強。反之，則會影響企業資金的正常運轉。并且電力企業也可以通過對企業總資產周轉率的計算分析計算出電力企業電力銷售情況，判斷企業電力實際銷售情況的高低。

　　其次，為了保證企業經營的基礎，電力企業也可以通過對企業固定資產增長率、凈值率等指標直接計算分析企業資產存在的狀態，以確保企業持續穩定的發展。

　　2.資本結構分析

　　資本結構的分析可以幫助，電力企業管理層及時了解企業資本結構變化的原因以及企業現階段所處的經營環境，以便企業經營者及時做出決確的長期融資決策。

　　一般情況下，電力企業從以下幾個方面分析企業資產結構情況：第一是企業的成長速度與資金周轉情況;第二是企業的資產結構是否與企業相對應的融資結構相適應;第三是企業在經濟市場下是否有競爭力;第四是國家宏觀政策對電力企業的影響。通過以上財務數據的分析比較，可以增加電力企業相應的權益資本，降低電力企業的負債，從而使電力企業避免不必要的財務風險。

　　但對于電力企業而言，較高的資產負債率，沒有絕對的好與不好。這要看負債的水平與企業投資的規模是否相適應，這就要求企業在進行資本結構分析的同時，對企業的投資狀況以及經營狀況進行更加深入的分析。

　　其次，權益資本做為電力企業的基本資本，對企業的負債起到一定的保障性作用，他可以通過外部籌措和稅后利潤留存兩種途徑取得。他是電力企業維持經營增長的前提，也是電力企業自我發展能力的一種保證。

　　3.盈利能力分析

　　所謂盈利能力即企業獲取利潤的能力，他是企業總體管理水平與經營業績的表現，也是企業發展的動力。

　　一般來說，營業利潤、營業外利潤、投資收益共同構成企業的利潤總額。企業正常經營期間的營業利潤保持持續、穩定的增長，說明企業現階段處于較好的盈利前景。如果企業的營業利潤在總利潤中所占的比例較高，說明企業主要經營生產產品在市場中所占的份額較高。

　　對于電力企業而言，企業獲取利潤能力高低直接反映了企業的盈利能力。但要判斷電力企業在持續發展的狀態下是否處理于盈利狀態，就需要分析者對電力企業各時期的各項指標進行全面系統的分析，通過對電力企業各時期盈利變動趨勢的分析，最后總結出電力企業總體盈利能力的穩定程度，以保證電力企業健康、持續的發展。

　　4.現金流量分析

　　現金流量分析的對象主要是企業生產經營活動過中產生的現金收支情況的分析，對于電力企業來說，短期內較穩定的經營活動的現金流量最有可能維持電力企業的經常性資金的周轉。反之，波動較大的經營活動的現金流量則會影響企業的正常經營運轉，長此以往將會影響企業的長期發展。

　　5.財務綜合分析

　　隨著社會不斷的進步與發展，由于各種財務指標所提供的數據相對于比較滯后，使得人們在長的實踐過種發現了可以彌補這一缺陷的非財務指標，例如人力資源指標、創新能力指標、環保指標等。從事前的角度對電力企業的經營狀況進行了評價。但非財務指標做為財務指票的補充說明項目，并不能取代財務指標對電力企業經營狀況的分析。因此，我國目前對電力企業經營評價指仍然以財務指標為主，非財務指標為輔。

　　四、購建電力企業財務分析體系需要重視的幾個問題

　　1.需要充分利用現金流量分析數據

　　從實務角度講，現金流量分析出的數據可以客觀、穩健的使投資者了解和評價企業獲取利益的能力，也是企業預測未來現金流量、評估企業經營風險的依據，也能為債權人提供可靠的參考數據，以評價被關注企業的經營安全程度。因此，電力企業在構建財務分析體系時，應當加入若干現金流量分析指標，以揭示日常經營活動給企業來的經濟效益，也可以完善和彌補盈利能力與償債能力指標不足之處。

　　2.考慮收益的組成

　　企業生產經營中除了正常的主營業務收入外，還會發生一些主營業以外的收入，電力企業在構建財務分析體系時，各分析指標所采用的財務數據，應當區別分析核算，以便企業區分偶發性收益與持續性收益對企業利潤的影響。

　　3.分析比較數據的取值應該引用多年財務數據與不同項目的數據

　　在財務分析方法中財務比率方法、結構分析方法、時間順序分析方法是利用率較高的幾個分析方法，這財務方法將企業多年來相同項目的財務數據按照時間的先后順序進行核算分析，以評價企業一段時期的經營狀況和發展趨勢，從而預測企業未來的發展方向。

　　4.應該結合實物量指標和經濟效益指標構建財務分析體系

　　由于企業所核算的各種指標是由產品銷售數量和銷售單價的變化基礎上演變而形成的，例如電力企業目前對于售電量線損指標的核算分析就沒有列入財務分析體系當中，而這部分的成本占電價空間的很大一部，對于企業的利潤也會產生一定的影響。因此，在核算經濟效益指標的同時，應該將相應的實物指標加以分析，其中包括運輸過程中發牛的實物損耗指標。

　　5.不同財務主體之間的數據應該具有可比性

　　由于各企業之間所采用的會計政策與會計估計就同，使得同樣利潤水平的不同企業之間的財務報表會產生一定的差異。因此，在構建電力企業財務分析體系時，應該將不同企業的使用的會計政策和會計估計差異識別出來，并對其進行調整，使各企業間的財務會計主體數據具有可比性。

　　電力企業作為我國能能源安全與國民經濟命脈的重要產業，在社會經濟中發揮著重要性的作用。在注重電力行業發展的同時，也要通過有效的財務分析數據為電力企業尋求可持續發展的途徑。

　　參考文獻：

　　[1]余中福：電力企業財務狀況質量分析與評價[D].北京：華北電力大學，2004.

　　[2]中國電力企業聯合.中國電力行業年度發展報告2010[M].北京：中國市場出版社，2O10：113-311.