寒冬已至？孵化器如何做創業公司賦能者

　　創業孵化器怎樣利用才能發揮效力，下面一起看看文章，看孵化器如何做創業公司賦能者。

　　從2016年開始，高速發展的孵化器的命運變得備受關注。

　　2013年開始，國務院連續下發了針對小微企業、經濟技術開發區、投融資機構、眾創空間的多項發展和優惠政策。政策扶持背后，更是政府補貼和財政的大量投入。除了政策杠桿外，新技術的發展所帶來的更多創業機會，也成為孵化器在全國落地的產業支撐。

　　據不完全統計，2015年，國內就新增各類創業孵化器4000多家。艾媒咨詢發布的《2016年中國孵化器市場發展概況》顯示，目前28.4%的孵化器為政府主導型，從政府、企業、校園等方面獲得不同程度資金來源的混合型孵化器占比約為31.1%。

　　許多孵化器采取最簡單易行的租讓物理空間盈利的模式，打著孵化器的名頭做起房地產生意。更多的孵化器存在同質化競爭嚴重的問題。大多數孵化器、眾創空間只能為創業者提供場地、工商代理、項目路演等服務，無法配備專業團隊為企業診斷問題、規劃財務、設計資本結構，或者導入可靠的早期投資機構。

　　2016年，隨著資本市場的降溫、創業熱情更趨冷靜，許多名不副實的中小孵化器開始陸續出現經營難以為繼的狀況。隨之而來的，是一個必然的去虛火和市場自我修復過程。

　　在這種背景下，《中國企業家》雜志推出2016年十大孵化器榜單，是對我們判斷力的考驗。通過此次對國內孵化器行業的走訪，我們也希望能對目前孵化器領域的真偽命題進行辨析，尋找孵化器與創業之間更合理的互動狀態。

　　對于很多初創企業來說，孵化器是其最早接觸的生態，也是對創業和創新的最大支持與保護。在國外，不乏從孵化器中走出的偉大公司，如Google、PayPal等。

　　在國內，我們希望等待的時間也不會太久。

　　「賦能者 」

　　8月1日，微軟加速器公布了第八期的創業企業入選名單，超過1200份項目向微軟加速器遞交了申請書，最終成功入選的企業只有15家，號稱錄取率比哈佛還低。加上之前七期的126家創業公司，微軟加速器已經孵化141家創業公司。

　　微軟加速器CEO羅斌介紹，“畢業的學員中，93%的項目都可以拿到下一輪的投資。在我們投過的126家企業里，有3家公司上市，12家公司被其他的公司并購。企業進入加速器和畢業離開后，估值普遍會得到4倍到6倍的提升。”

　　在本次榜單中，微軟加速器屬于基于企業現有技術資源和資源調配能力的“企業平臺型孵化器”。

　　“企業平臺型孵化器”有大型企業較為雄厚的資金能力背書，篩選項目的過程更為嚴格、門檻較高;另外，企業孵化器也與大型企業未來希望借助孵化項目，為企業帶來新技術、新模式的整體戰略布局相關。

　　“我們看重的是中期和長遠的收益。”羅斌說。之前微軟給外界印象最深的是Office、Windows，現在微軟的轉型方向是成為一家云公司。“有了云以后，很多事情要水到渠成才行，你挖完了渠沒有水也不行。”羅斌說。微軟加速器一個很重要的使命，就是通過鼓勵創新，打造云計算、大數據整個生態。

　　除了企業平臺型孵化器，目前在市場上占據主流地位、具備最大能量的，仍然是掌握技術、團隊、資本優勢的“天使+孵化型孵化器”。即對項目進行天使投資，在創業者“畢業”后的后續融資中退出、實現股權溢價，如聯想之星、啟迪之星、深圳創新谷、成都天府軟件園創業場等。車庫咖啡也在謀求向“天使+孵化型孵化器”的升級和轉型。

　　從2016年上半年開始，車庫咖啡改變之前的發展思路，開始對外擴張。車庫在不同城市成立孵化器，每個城市也會成立單獨的基金，并將車庫在過去五年打造的服務體系進行復制。

　　車庫咖啡孵化器合伙人吳建波看來，餐飲、會議室、廣告位能夠產生一些收入，但肯定不能夠完全平衡成本。真正的利益點還是在投資層面，在篩選入孵團隊后，實現股權的綁定。

　　同時，車庫咖啡還會根據之前五年的經驗，梳理出創業者容易出現的幾個問題，找到資源，成立自己的專業公司，為創業者提供相應服務。

　　「更長期，更垂直 」

　　上海蘇河匯是第一家掛牌新三板的孵化器。成立四年多以來，公司的模式幾經調整。2012年6月份開始是YC模式，每一批集中投資10個項目，單個投20萬占8%的股份，進行為期6個月的孵化。但創始人羅鑰卻發現第一期項目的成功率并不高，10個項目中只有一個在demo day那天拿到融資。

　　他發現模仿國外的孵化器模式不一定走得通。現在他把孵化周期拉長，“因為發現半年幫不到創業者什么”，投資金額也更加靈活，項目的最高投資額已經達到800萬。蘇河匯也改變了單一的孵化器模式，打造了眾創空間、孵化器、加速器和總部基地一系列產業形態。

　　聯想之星對此也有類似的判斷。旗下孵化的人臉識別和深度學習創業公司曠視科技的估值已超過10億美元，但聯想之星仍然沒有把股權退出提上日程。

　　聯想之星總經理王明耀介紹說：“孵化器在B輪尋求退出，實際上是不理智的，如果融資順利，繼續持有的價值當然更大。聯想之星在項目孵化中，主動退出的情況很少，可能有一部分是公司下一輪要引進重要的戰略股東，避免創業者的股份被稀釋，我們才會出讓一些股份，表明態度。”

　　另外值得注意的現象是，類似聯想之星的“天使+孵化型孵化器”，也多在謀求向“垂直產業型孵化器”的轉型。

　　例如，聯想之星在2015年投資了“星云智能硬件加速器”，專注于整合供應鏈、提供SaaS等服務。同時，聯想之星還以硅谷、舊金山為起點，與北京實現雙總部，建立了“星云智能機器加速器”，打造人工智能和智能機器的平臺。

　　王明耀對此解釋說：“做一個物理空間的孵化器，其實是非常容易的。而未來的孵化器，需要更多的高門檻和跨境技術合作。”

　　深圳創新谷CEO肖旭也正在設法讓公司的孵化方向更加聚焦：“我們目前主要針對移動互聯網領域創業，幫企業對接跨地域的資源。比如我們幫助一家中國最大的線下物流管理公司，對接香港的上市公司，提高他們的運營數據。”

　　一個不容忽視的背景是，關于創業寒冬的話題正在不斷被討論，這是否會給孵化器的生存空間帶來挑戰?

　　“中國的資本市場冷清了嗎?我覺得一點也不。”羅斌說，“中國現在每一天都會有1.4萬多家新公司出現，這個數字還會繼續提升。只看這個數字，我對未來的創新環境一點也不擔心。只是大家的投資會更有針對性，不再盲目地在某個行業燒錢。大家的機會都是平等的，關鍵是你如何找到自身的價值，提升工作的精細程度，幫助人們提高生活品質。”

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