2014全球主流資金在投資什么？

　　我不想寫什么結論，我拿出這一組對比數據，其實就是在告訴我的讀者，世界的投資潮流是什么，我們可以在某些階段搞我們的特色，而且在某種特定情況下也是必要的，但是如果對于我們個人的錢包，我相信世界潮流更可靠。

　　我們一提到香港股市，大家首先想到的就是匯豐控股、長江實業，這些股票市盈率低、分紅高，香港股市因此成了價值投資的代名詞，但是時代在發展，香港股市難道就是一成不變的嗎?

　　讓我們打開香港股市的交易軟件，首先我們發現市場的主流資金并沒有停留在這些股票身上，對近10個交易日的交易情況看，市場最大成交額的股票基本是騰訊控股和港交所這兩只股票上，這兩只股票的成交額基本合計在100億港元(7.7541, 0.0011, 0.01%)以上，而匯豐控股大致在15億港元，長江實業則只有5億港元不到，兩家合計在20億港元以下。

　　顯然，市場的熱點已經轉向了騰訊控股和港交所這樣的股票身上，兩家股票的合計成交額度占到了港股成交的15%左右，是匯豐和長實兩家的5倍。再看下兩組的市盈率，騰訊控股和港交所均為50倍左右，而匯豐和長實則在10倍上下;

　　繼續看分紅情況，騰訊控股和港交所基本是每股分紅1港元，與其500港元和150港元的價格比，相當于基本不分;匯豐控股每股分紅比較復雜，一年多次分紅，而且是用美元計價，大致是5%左右，而長實在4%左右，與香港低于1%的一年定存比，還是有相當吸引力的。

　　當如果從股價看，騰訊控股從2013年一月的220左右起步，最高達到646港元，目前在500港元以上;港交所的股價從130到目前的150 (該股此前曾經有過凌厲的上升);對比匯豐基本在80港元未動，長實則是在130港元蟄伏，香港的恒生指數一年也是在22000點左右來回波動。

　　經過上述的分析對比，我們發現其實香港股市已經發生了很大的變化。主流熱點已經從過去的分紅價值型投資，向股價升值型方向轉化;市場已經開始接受以騰訊控股和金山軟件為代表的科技類公司。即使是過去長期看好的金融股，也是像港交所這樣的新型金融股或者是新概念金融股，它看好的也是港交所未來長線高速增長的業務空間。

　　有人說，香港的變化是A股化的杰作，但如果我們與美國股市對比，卻驚異的發現，美國股市其實才是全球股市的祖師爺。其對于傳統理念的顛覆成為全球的領跑者。

　　打開美股交易軟件，我們驚呀的發現，美國股市巨量成交的兩只股票是臉譜和蘋果，股價最活躍的股票是特斯拉和推特。為便于比較，我們將成交額換算成人民幣(6.2220,0.0029, 0.05%)，臉譜近期日均交易額為300億元左右，蘋果為240億元，特斯拉為100億元，而傳統的通用電氣為43億元，摩根大通為55億元，輝瑞48億元。

　　從市盈率看，臉譜大約為80倍，特斯拉和推特尚未盈利，其他幾家基本在15倍左右，顯然市盈率并不是市場參考的最重要指標，市場的熱點更加集中于企業的創新能力和未來的發展上。

　　通過以上的實證分析，我們發現，其實全球共涼熱，沒有一個市場可以獨立于投資市場的標準以外，或者說全球的投資標準基本是一樣的，只是各有一定的特點罷了。

　　美國追求最大膽，因為其擁有最優秀的上市公司，包括中國在美上市的百度、奇虎360、攜程等公司;香港股市已經從過去的完全價值投資型向美國股市靠攏，通過內地赴港上市的騰訊、金山軟件等公司，開啟了其創新的航程;而內地股市因為缺乏龍頭型的高科技公司，只能在中小型公司中尋找未來的騰訊，表面看是群魔亂舞。

　　內地股市特別需要自己的龍頭型科技公司，這是內地股市的短板，各種資金在追尋龍頭的過程中，不少是魚目混珠，如果阿里能在A股上市多好，可惜我們的管理層奉行的是你要求我的原則，投資者奉行的是小而美原則，因此阿里不可能在內地上市，這是多么大的遺憾，我們的投資者只能在內地股市的一片迷霧中摸索前行。

　　如果說A股未來的所謂轉換，我認為是從單純炒小中擺脫出來，如果出現像騰訊、阿里這樣的龍頭不可能，那至少也是千億元市值的龍頭，這樣的龍頭或許很快就會從市場中冒出來。記住，是市場選擇的，而不是拉郎配出來的巨象。

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