投資理財要有全球思維

　　“國內經濟下行將是長期趨勢，而且貨幣擴張很難收縮，因此居民的投資理財要從‘投資中國’向‘全球配置’轉換。”海通證券首席經濟學家李迅雷日前在金斧子2106全球資產配置論壇上表示，未來資產配置的主要思路是海外市場、外匯與貴金屬、PE市場與股市。

　　經濟下行是正常現象

　　上周五，2016年中國上半年經濟運行數據出爐，GDP增速6.7%。1-6月，全國固定資產投資(不含農戶)258360億元，同比名義增長9%，增速比1-5月回落0.6個百分點;民間固定資產投資158797億元，同比名義增長2.8%，增速比1-5月回落1.1個百分點;全國房地產開發投資46631億元，同比名義增長6.1%，增速比1-5月回落0.9個百分點。

　　李迅雷稱，2012年之前是中國經濟高增長的階段，2012年之后是增速回落的階段。2015年，全國房地產投資增速1%，但在2010年時，增速曾達33%。僅僅5年時間，從33%回落到去年的1%，這意味著中國經濟投資機會的減少，實業投資的回報率下降。

　　在李迅雷看來，經濟波動是一個正常現象。“我們要去產能、去庫存、去杠桿，如果這三個都要去，對經濟的影響肯定是有的，不可能魚與熊掌兼得。過去的歷史也證明，在多目標管理下，結構性問題很難得到解決，所以我覺得經濟保持中速增長是可以期待的，比如說5%以上。但是要在目前這個位置停住，恐怕很難。今年明年問題不大，那么后年，今后5到10年呢?”

　　投資收益需超過12%

　　在金斧子2106全球資產配置論壇上，專家與學者不約而同地把目光聚集到投資領域。

　　“我們現在投資要講全球配置。在2012年之前，我們不講全球資產配置，那時候全球就一個主題，叫‘投資中國’。”李迅雷表示：“過快的貨幣擴張導致貨幣貶值，每年的投資回報率沒有超過12%，就意味著你的財富在縮水，因為我們的貨幣供應量每年以12%的速度在增長，過去幾年更快。”

　　而據中國建設銀行披露的數據，目前海外資產在居民總資產中的占比只有1.6%。李迅雷表示，海外資產配置比例過低，會導致對人民幣貶值的擔心情緒。

　　A股投資關注三大主題

　　李迅雷認為，不只是中國貨幣擴張，全球都在貨幣超發，因而安全資產如貴金屬從長期看是一個比較好的投資品種。在目前的經濟環境下，資產配置的'主要思路是海外市場、外匯與貴金屬、PE市場與股市。

　　“安全資產看似低風險低收益，但在貨幣超發的全球背景下，買的人多了，漲的就比較高，就會帶來高收益。”李迅雷表示。

　　海外房地產方面，李迅雷則表示房價是跟著人走的，人越是多的地方房價越高。中國人海外移民主要向澳大利亞，美國舊金山、洛杉磯，加拿大溫哥華、多倫多等地，這些地區的房價今后會漲得比較快。

　　而在A股市場，李迅雷說：“建議關注三大題材，一是新型消費如體育娛樂、醫療健康等;二是信息經濟，如大數據云計算、虛擬現實等;三是智能制造，如新能源汽車、機器人等。”

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